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上周五大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，沪深两市成交额9533亿，北向资金全天净买入16.74亿元。

消息面，网络安全审查办公室3月31日发布公告称，对美光公司在华销售产品启动网络安全审查。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树2日表示，预计2023年新能源汽车销量规模在850万辆左右，整体增长30%，增速相对逐步放缓，而出口呈现较强增长态势。

机构观点方面，华安证券认为，轮动速度快但轮动强度下降的特征组合都指向为期3个月震荡行情，本次或在4月中旬终结。2019年5-8月和2021年3-6月的行业轮动存在轮动速度快但轮动强度小的特点，都持续约3个月。本次结构性行业轮动确立于2023年1月中旬，对应结束时点可能在4月中旬。历史回顾显示轮动结束后的指数走势并不悲观。和本次轮动特征具备可比性的2019年5-8月及2021年3-6月，行业轮动结束后一个月分别上涨7.65%和4.83%，随后进入震荡行情。由此看，行业轮动速度从95%分位之上的绝对高位开始下行对A股整体的阶段性走势有一定指示意义，行业快速轮动的结束预示着对指数的月度走势可以更乐观一点。

长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀（执业编号：S0490620020021）表示，上周五三大股指全线收红，呈现出震荡走高的反弹格局。盘面上看，中药股近期呈现强者恒强态势。从政策层面看，中药行业得益于顶层政策不断加持落地，且近期中药集采下，独家品种降幅低于市场预期，具备强消费属性的品种集采压力较轻，市场此前对集采的忧虑持续得以纠偏；基本面上看，中药行业正处于新一轮成长复苏的起点，运营效率的提升是行业成长性的前瞻性指标，销量增长是行业增长的主要驱动力。后续可重点关注中药创新药、具备国企改革属性和具备二次成长的低估值性价比公司这三条投资主线。

王振怀表示，行情上看，沪指周线走出了三连阳，市场整体呈现出较为良好轮动结构，在科技主线持续火爆的背景下，大消费、新能源赛道也在盘中有所活跃。4月行情或仍将以存量资金博弈为主，主线板块走势犹豫之际，大消费、新能源赛道或在一季度业绩发布的加持下展开资金分流过渡行情。应对上，留意板块轮动的过程中低位方向的修复性反弹机会。建议仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

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